Foto: Andina
Los peruanos, acostumbrados a mayores embates en el ámbito económico, hemos vuelto a experimentar un año de bajo crecimiento, en el que pese al estancamiento del empleo, la caída tanto de la inversión privada como pública y la etapa pre-electoral, el consumo privado sigue avanzado, aunque a un ritmo lento. ¿Qué factores contribuyeron a esta situación? Los economistas César Peñaranda (CCL) y Jorge Guillén (Universidad Esan) nos explican:

No se puede iniciar este recuento sin destacar tres aspectos cruciales en el ámbito internacional que han definido parte del 2015 y marcarán la pauta más adelante, indica Peñaranda, director del Instituto de Economía y Desarrollo Empresarial (Iedep) de la Cámara de Comercio de Lima (CCL). 

Se trata de la confirmación de la subida de la tasa de interés de la Reserva Federal de Estados Unidos, la continuidad de la caída de los precios de las materias primas (minerales, petróleo, entre otros) y el debilitamiento de la economía de China, que crecería 6,5% este año. 

LO POSITIVO

1. REPUNTE ECONÓMICO
En el ámbito nacional, se está registrando una recuperación en los sectores primarios, pese al Fenómeno El Niño. La minería está avanzando impulsada por la producción de las minas Toromocho y Constancia. El sector Pesca también registra mayor extracción. En tanto, el sector Servicios está contribuyendo a una ligera mejora del crecimiento económico, con lo que el PBI cerrará este año con una expansión de 2,7%, anota Peñaranda.

En esto punto, hay que resaltar el rol del consumo privado, que explica el 60% del PBI y cerrará el 2015 con un avance de 3,7%. Para el 2016, se espera que siga mejorando.


2. LA JUNTA DE GOBERNADORES
De acuerdo con el profesor de la Universidad Esan, Jorge Guillén, este fue el evento internacional más importante que a Perú el tocó organizar en el 2015 pues es como una especie de mundial en el ámbito de la economía y las finanzas, que trajo al Perú a líderes mundiales, representantes tanto de gobiernos como del sector empresarial, de un total de 188 países.

Sudamérica no albergaba una actividad de este tipo, que reúne a la crema y nata del Fondo Monetario Internacional (FMI) y el Grupo Banco Mundial, desde hace 58 años. “Es una muestra de que nuestro país tiene la capacidad de ser sede de cumbres de esta magnitud, pese a los problemas de seguridad y falta de infraestructura”, indica.


3. LOGROS EN EDUCACIÓN
Guillén también subraya los progresos en educación. De hecho, el presupuesto destinado a este sector ya representa el 3,6% del PBI. Y según cifras del Gobierno, en los últimos cuatro años se han destinado más de S/.22 mil millones al rubro. Para el 2016, se espera que por cada alumno la inversión llegue a US$1,000, con lo que el presupuesto del sector alcanzará el 4,1% del PBI.


LO DESTACABLE

4. GRANDES FUSIONES Y ADQUISICIONES
2015 ha estado marcado por una tendencia mundial de fusiones y adquisiciones, que no le ha sido ajena al Perú, comenta Peñaranda. Una de las más importantes ocurrió los primeros días de octubre. Se trata de la compra de la cervecera anglo-sudafricana, SABMiller, por parte del que fuera su más fuerte competidor la belgo-brasilera, AB InBev.

Si la operación, valorizada en más de US$100 mil millones, logra el visto bueno de los reguladores en los países donde están ambas compañías, nacerá la tercera mayor cervecera del mundo. Nuestro país es importante para la transacción pues es el único donde SABMiller, con más del 90% de participación de mercado, logró vencer a AB InBev.

En el ámbito regional, la mexicana Arca Continental, la segunda mayor embotelladora de Coca-Cola en América Latina, pagó US$910 millones por hacerse de la embotelladora en Perú de la bebida más popular en el planeta, que era propiedad de la familia Lindley. La operación ha generado una controversia con los tenedores de las acciones de inversión de la firma local. 


5. EL DÓLAR AL ALZA 

La divisa estadounidense cerró el año en S/.3,41, tras haber terminado el 2014 en S/.2,980. Con ello, el billete verde acumula una ganancia cercana al 15% en el 2015, su mayor avance en 17 años. Si bien hay sectores que se ven afectados con la mejora del tipo de cambio (los que tienen deudas en la moneda, por ejemplo), otros se benefician (si tienen inversiones). 

LO NEGATIVO

6. PENSIONES EN LA MIRA
Para el catedrático de Esan, durante el 2015 el Congreso ha dado una serie de disposiciones que están poniendo en riesgo la viabilidad del sistema previsional peruano. Si bien la reciente reforma aún no ha dado frutos, la disposición para que los afiliados puedan retirar el 95,5% de sus fondos al cumplir los 65 años de edad, le resta legitimidad  y afecta la jubilación de los trabajadores al despojarlos de una pensión, afirma.


7. LA BOLSA EN ROJO
Otro de los hechos más relevantes del año ha sido el desempeño negativo de la Bolsa de Valores de Lima (BVL), que a su vez ha impactado en el rendimiento de los fondos privados de pensiones (AFP), refiere Guillén. Según Bloomberg, la pérdida en dólares llega al 41,66%, lo que la ubica como la sexta plaza bursátil del globo con peor desempeño en el 2015.

La caída de los precios de las materias primas, la desaceleración de la economía peruana y el anuncio de su posible reclasificación a mercado frontera por parte de MSCI han influido en los resultados del mercado de renta variable local.


8. FUNDAMENTOS EN RIESGO

Peñaranda, economista de la CCL, advierte que los cimientos del crecimiento económico del país están siendo afectados por el debilitamiento de la fundamentos macroeconómicos y también de los institucionales.
Por el lado macroeconómico, la inflación se encuentra por encima del rango meta del Banco Central (cerrará este año por encima de 4%), se está elevando el déficit fiscal a 3% y también el déficit de cuenta corriente y de la balanza de pagos.

En el pilar institucional, se ha agudizado la corrupción, el problema de la delincuencia y de la inseguridad ciudadana, finalizó.